תכנון פיננסי - גדי ברקאי, פתח תקווה - כל הארץ

שלום משה,

תשובה מצוינת לשאלה שפוגשת אותי כמעט מדי שבוע בפגישות תכנון פיננסי פה בפתח תקווה — מבעלי מקצוע חופשיים בפתח תקווה ועד משפחות שמנהלות תקציב הדוק.

התשובה הקצרה היא: לא, ממש לא תמיד כדאי להפקיד אוטומטית את מלוא הסכום עד התקרה.

למרות מה שלעיתים נשמע בפרסומות של חברות הביטוח ובתי ההשקעות, הפקדה למקסימום התקרה צריכה להיות גזירה של האסטרטגיה המקיפה שלכם, ולא מהלך שנעשה "על אוטומט".

מדוע לא להפקיד תמיד את מלוא התקרה?

1. בעיית נזילות ונזק לתזרים המזומנים:

   • ניקח לדוגמה את קופת הגמל להשקעה (שהתקרה בה עומדת על כ-79,005 ₪ בשנה לכל תעודת זהות). אם תפנו את כל נזילות המשפחה למילוי התקרה רק כדי "לנצל את מכסת המס", אתם עלולים למצוא את עצמכם ללא רזרבה נזילה בבנק (קרן חירום) למקרה של אירוע בלתי צפוי.

2. נעילת כסף בחיסכון פנסיוני עד גיל פרישה:

   • בקופות גמל לפנסיה, הפקדה מעבר לתקרות המוכרות במס אינה מעניקה הטבות מס נוספות, אך היא כן "סוגרת" את הכסף עד גיל פרישה. הפקדת כסף פנוי למכשיר סגור כשהוא יכול לשרת אתכם למטרות בטווח הבינוני (כמו הגדלת ההון העצמי לדירה או השקעה בעסק) היא טעות נזילות חמורה.

3. סדר קדימויות שגוי (החזר חובות לפני חיסכון):

   • אם יש לכם הלוואות צרכניות, מינוס מתמשך בבנק, או משכנתא בריבית גבוהה — התשואה שקופת הגמל תניב לכם (נטו לאחר דמי ניהול ומס) לרוב תהיה נמוכה מהריבית שאתם משלמים על החוב. קודם כל סוגרים חובות יקרים, ורק לאחר מכן ממלאים תקרות חיסכון.

4. חלופות השקעה יעילות יותר מעבר לסף מסוים:

   • קופות גמל להשקעה גובות דמי ניהול מובנים מהחיסכון. מעל סכומים מסוימים, או כאשר תקרת הגמל להשקעה כבר מלאה, אלטרנטיבות כמו תיק השקעות מנוהל, קרנות נאמנות מחקות (ETFs) בחשבון מסחר עצמאי, או פוליסות חיסכון עשויות להציע דמי ניהול נמוכים יותר וגמישות ניהולית רחבה יותר.

מתי כן כדאי לשאוף למלא את מלוא התקרה?

• בקרן השתלמות (במיוחד לעצמאים ולשכירים שביכולתם להגדיל הפקדה): קרן השתלמות היא מכשיר החיסכון הטוב ביותר במדינת ישראל, שכן היא מעניקה פטור מלא ממס רווחי הון במשיכה כסכום חד-פעמי כעבור 6 שנים. כאן הכלל הפיננסי הוא כמעט תמיד למקסם את התקרה (כ-20,520 ₪ בשנה לעצמאי) לפני שמפנים שקל אחד למכשירים אחרים.

• כאשר מנצלים הטבות מס פנסיוניות (סעיף 47 / ניצול נקודות זיכוי): עצמאים ושכירים בעלי הכנסות גבוהות שמרוויחים הטבת מס ישירה במועד ההפקדה (ניכוי וזיכוי ממס הכנסה).

• כאשר קרן החירום של המשפחה כבר מלאה: אם הושאר סכום נזיל בבנק המכסה 3–6 חודשי מחיה, ונותר עודף תזרימי — אז יש היגיון מלא בהזרמת העודפים לתקרת החיסכון.

השורה התחתונה של מתכנן פיננסי

מילוי תקרות הוא אמצעי, לא יעד. תכנון פיננסי נכון מתחיל בהגדרת המטרות שלכם (מתי תצטרכו את הכסף ולמה?), ניתוח רמת הסיכון המתאימה, ושמירה על נזילות מספקת — ורק בסוף מציב את הכסף במכשירים השונים לפי סדר עדיפויות המס.

בברכה,
גדי ברקאי

0544640290